中国绿色金融发展思路 碳市场要完善信息披露要求
2021-07-26 10:24:46 来源: 华夏时报

自从去年我国向全世界宣布了“3060目标”,绿色低碳发展已经上升为国家战略。7月24日,在清华大学经管学院、孙冶方经济科学基金会和中国财富管理50人论坛共同举办的“全球财富管理论坛2021北京峰会”上,中国人民银行党委委员、副行长范一飞表示,当前绿色低碳发展要解决两个最关键问题,即鼓励ESG投资和推动碳市场建设,未来将引导养老金、保险、社保资金进入ESG投资市场。

中国绿色金融发展思路

“与发达国家先污染后治理的发展理念不同,中国现在是边发展、边治理。中国在当前人均GDP并不高,发展还面临很多问题的情况下,仍然坚定地做出‘3060承诺’,是下了很大决心。” 范一飞这样说道。

由于中国政府在绿色发展中的超前认识,与发达国家自下而上由市场主体推动的路径不同,中国主要依靠自上而下的政府推动,制度优势已经有所体现。

范一飞指出,2020年末,中国本外币绿色贷款余额约12万亿元,居世界第一;中国绿色债券存量约8000亿元,居世界第二。下一步推动绿色金融可持续发展要将自上而下和自下而上两种路径结合起来,大力引导和鼓励ESG投资,加快推进碳市场建设。

人民银行很早就认识到绿色金融重要性。2015年,中共中央国务院发布关于加快推动生态文明的意见,首次提出推广绿色信贷,排污权抵押等融资模式。2016年人民银行等七部委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》,系统性提出绿色金融定义、激励机制及绿色金融产品发展规划和风险监控措施。2021年,人民银行进一步提出发挥好绿色金融三大功能,完善绿色金融体系五大支柱等政策框架,为下一阶段工作明确方向。

自“3060目标”宣布以来,人民银行加快推进基础性工作,营造更好的政策环境。

近期人民银行等三部委发布新版《绿色债券支持项目目录》,删除化石能源清洁利用相关内容,实现与国际标准接轨,还发布了银行业金融机构绿色金融评价方案,对金融机构绿色贷款、绿色债券业务开展综合评价。此外人民银行有序推进碳减排支持工具设立工作,完善配套激励政策,加强窗口指导,鼓励金融机构加大对碳减排贡献较大的风电、光伏发电等重点领域的支持力度。

充分发挥碳市场引导作用

7月16日,全国碳排放交易市场上线,平均成交价超过每单51元,该价格不到欧盟碳交易价格的1/8。

范一飞指出,碳市场本质上是金融市场,负责进行资金期限转换和风险管理。与普通大众商品市场相比,碳市场不仅有满足当前交易市场的基本功能,更重要的是,基于碳价格信号实现投资跨周期研讨、风险跨周期管理,属于典型的金融功能。只有发挥好碳价格信号在管理风险、引导投资、稳定预期等方面的关键作用,才能有序引导全社会的低碳转型。

在既有减排方式中,碳市场是最有效方式。

首先,碳市场可以实现环境预收下最优经济结果,在国际上应用也最广泛。碳税与补贴发挥高效作用的前提就是通过市场化交易形成合适的碳价格。研究表明,有价格稳定机制支持的碳市场,会促使投资者形成碳价长期上涨预期,更有利于促进减排。

其次,碳市场可以更好地引导全社会投资,是一种长期可持续方式。相对于财政补贴,碳市场具有更好的商业可持续性。

最后,碳价格信号对于稳定市场预期同样重要,可防止市场主体对碳减排预计不清,并由非理性行为引发羊群效应。而在缺乏碳价格信号的情况下,个别机构和专家观点容易引发市场波动。

另外金融市场已有很多成熟风险管理工具、运作模式。碳市场由于具有内在金融属性,因而更容易与金融市场衔接。只有利用好金融市场,才能处理好低碳投资中激励、跨期和风险管理之间的关系。

范一飞表示,从国内外实践来看,碳市场的建立要考虑以下几个因素。

首先,为形成有效碳价格,要严格遵行市场规律开展碳交易,金融机构要逐步参与碳市场交易。碳配额一级市场是拍卖型市场,政府可用拍卖配额收入支持高碳行业和地区进行转型。

其次,封顶总量是形成有效碳价格的前提。中国能源结构与其他国家有差异,煤炭和石油占比大,地区之间很不平衡,必须结合中国能源结构确定未来各时期碳峰值及配额分配。

再次,处理好拍卖档期激励信号与潜在增长通胀之间的关系。碳配额拍卖价格过低,不能形成很好的激励信号,拍卖价格过高可能会抬升生产生活成本,甚至引发通胀或衰退,需把握好其中的平衡。

最后,完善市场配套建设,积极发展期权、期货等延伸品,提高透明度,加强投资者保护。金融市场监管规则也应该适用于碳市场。

绿色金融未来发展方向

范一飞表示,下一步,人民银行会持续探索,推动形成ESG投资理念与绿色金融标准双轮驱动发展格局。

首先,政策措施与机制建设多措施并举,培育ESG投资人。在激励政策方面,继续探索包括补贴、贴息、减免税等财税政策,提升绿色信贷和绿色债券吸引力。引导养老金、保险、社保等具有一定社会属性长期资金进入ESG投资市场,并纳入考评体系,丰富绿色债券市场资金来源。

其次,健全绿色金融标准体系,推动与国际标准对接。

再次,完善信息披露要求,强化市场约束机制。细化环境信息披露要求,并探索建立信息共享机制,便于金融机构获取企业的碳排放数据。

最后,加强市场生态建设,发挥好中间机构的桥梁作用。继续规范中间机构行为,开展对评估认证机构的备案,通过市场化评议和业务质量交叉检查等方式,推动行业标准统一。记者 傅碧霄 北京报道