得奶源地者得天下 中国圣牧半年净利猛增八成
2021-08-25 09:11:59 来源: 华夏时报

“现在奶价的批发价是4元/公斤左右,这个价格基本是保本卖,不赚钱。少量零售的奶价会贵点,有时候能卖到6块/公斤。”河南洛阳市某小型生鲜乳供应商向《华夏时报》记者透露称。对于未来原奶价格走势,该人士认为,奶价过段时间还会涨价,因为饲料价格期涨势太猛。

今年以来,受益于奶价上涨红利,国内龙头牧业的半年报表现亮眼:8月23日,中国圣牧公布的半年报数据显示,今年上半年,营业收入约15亿元,同比增长13.9%,母公司拥有人应占溢利2.59亿元,同比增加81.4%;蒙牛系另一家原奶企业现代牧业公布数据显示,其上半年收入为31.8亿元,同比增长12%,净利润约5.06亿元,同比大增123%。

奶价上涨红利

今年上半年,在中国圣牧约15亿元营收中,原料奶业务销售收入约14.46亿元,同比增长15.6%。对于业绩猛增,中国圣牧指出,主要受益于原料奶价格上涨及有机奶销量同比上升。

自2018年秋季开始,我国主产区原奶价格走出过去数年3.5元/公斤的横盘位置,进入上涨通道。8月17日,农业农村部发布的最新数据显示,内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳均价格4.36元/公斤,比前一周上涨0.2%,同比上涨18.2%。

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记者从中国圣牧了解到,在上半年,其原奶市场价格较同期上涨,整体原奶均销售单价为5.02元/公斤,较去年同期上涨19.5%,其中有机原奶均销售单价为5.31元/公斤,较去年同期上涨约6.3%。优质非有机原料奶均销售单价为4.52元/公斤,较去年同期上涨约24.7%。除此之外,现代牧业透露的最新数据也显示,今年上半年其奶价录得13.4%的增长,达4.39元/公斤。

在行业人士看来,这波原奶价格上涨势头远未停止。中信证券此前曾发布研报指出,原料奶“上涨周期为2018年-2022年,2021、2022年仍将持续上行,且2021年奶价上涨或有超预期可能。”

对于行业而言,原奶价格上涨也是成本压力使然。中国圣牧在半年报中指出,2021年上半年农产品价格较去年同期出现较大幅度上涨,玉米、大豆生产者价格分别上涨44.5%和35.7%,公斤奶饲料成本约2.53元,较同期上涨约26.2%。实际上,不光是圣牧感受到成本压力,现代牧业高层在24日的业绩说明会上也透露,上半年玉米和豆粕成本分别增长37%和15%,公斤奶饲料成本从1.75元/公斤上涨至2.09元/公斤。

“今年玉米价格跟往年比涨了三分之一,饲喂奶牛玉米青储是主要组成部分,精料主要也是玉米。去年700块左右就能买一亩青储,最贵也就是800块,今年养殖户马上就要开始收青储,有消息说一亩青储就涨到了将1400元。”上述小型生鲜乳供应商也对《华夏时报》记者表示,牛天天进嘴的东西涨这么多,奶价肯定要涨。他感慨称:“养殖户不怎么挣钱,都是加工厂的利润大。”

面对饲料等成本上涨,中国圣牧方面表示,通过在天津建立的供应链中心进口饲料产品,降低中间环节采购成本;通过让渡供应商付款周期,提升饲料质量并降低饲料成本,实现降本增效。上半年本集团毛利率水依然保持稳定,较去年同期提升0.2个百分点达37.8%。

“得奶源地者得天下”

奶源地是乳制品产业链之中的重要一环,乳企通过掌控奶源地,不仅可以保证产品品控,同时,也可以影响乳企在产业链上游的议价能力。因此,行业内部一直有“得奶源地者得天下”的说法。年来大型乳企一直在加快对国内奶源的布局。

以蒙牛为例,2020年7月,蒙牛乳业全资子公司Start Great以每股0.33港元的价格,认购中国圣牧11.97亿股股权,占当时中国圣牧已发行股份总数约17.80%。随后在今年7月,Start Great收购中国圣牧约10.5亿普通股,持股比例增加到约29.99%,蒙牛成为中国圣牧单一最大股东。随后在今年8月,蒙牛乳业总裁卢敏放担任中国圣牧董事长一职。

对于蒙牛加大话语权,行业分析人士对记者分析认为,蒙牛管理团队及稳固的中国乳制品分销网络,能协助中国圣牧实现上下游更好的协同。同时,下游有机乳品市场前景可观,蒙牛下游产品分销网络的保障,以合资公司为台,中国圣牧有机乳制品的业务扩张也能得以迅速发展。

除了蒙牛之外,其他乳业巨头也在加紧布局奶源。以伊利为例,今年6月中旬,其持股四成的优然牧业在港上市。再者,光明乳业也曾在年初发布非公开发行预案,拟申请通过非公开发行A股股票方式募资不超过19.3亿元,其中13.55亿元用于牧场建设。

高级乳业分析师宋亮指出,目前,现代牧业、圣牧、原生态牧业等国内大型奶牛养殖企业基本都已被大型乳企“瓜分”。宋亮透露称,仅2020年,乳品行业合计发生12起奶源地并购,其中,与伊利股份、蒙牛乳业的相关并购共计9起,占比达四分之三。他对记者分析认为,这一波奶源并购已经接尾声。

几年,伴随消费升级,中国消费者对于高端乳制品的需求不断提高。值得关注的是,在行业存量竞争背景下,中国圣牧打出了有机牌,并且有机奶产出比率在逐渐提升。

官方数据显示,今年上半年,中国圣牧原奶销售总量为287856吨。其中,有机原奶销售184253吨,增长46.2%,占原奶销售总量的64%,结构占比较去年同期提升21.7个百分点。

据悉,截至上半年底,圣牧旗下拥有33座牧场,奶牛存栏量为115,935头,日产鲜奶1635吨;其中拥有有机认证的牧场为19座,日产有机鲜奶1161吨,是中国规模最大的有机原奶生产商。谈及对于未来的预期,中国圣牧认为,在未来三至五年内,在主要股东中国蒙牛的资本和资金支持下,将强化与中国蒙牛的合作,推进业务规划落地,实现有机原奶销量翻倍增长。记者 黄兴利 北京报道