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CFi.CN讯：神马电力2026年前三季度营收13.31亿元，同比增长14.4%；归母净利润3.12亿元，增长12.7%。毛利率升至46.3%，但Q3单季营收与利润同比下滑约16%，主因季节性及财务费用增加0.32亿元。经营现金流大幅改善，净流入3.88亿元，同比多增3.6亿元。

近期机构研报指出，公司9月中标中国电气装备集团21个套管及绝缘子标包，预计金额2.4亿元，标志头部客户集中采购落地。新一代开关及变压器复合套管已研发完成，单位价值量显著提升；盆式绝缘子等内绝缘件正推进产线与认证，打开GIS/GIL内部市场。

研报认为，北美超高压样件已交付日立能源、GE Vernova等龙头并进入整机验证阶段，越南工厂产线建设中，美国工厂厂房已租用，有望借力当地电网升级加速批量供货。新品放量 海外本土制造双轮驱动，成长边界持续拓宽，支撑长期估值提升。