水庆霞的球员时代与留洋经历：1986年，刚刚成立两年的中国女子足球国家队首次参加亚洲杯（当时还叫亚洲女子足球锦标赛），水庆霞随队参加，并且一举夺得了亚洲杯冠军，这是水庆霞的第一座冠军金杯，同时也是中国女足的第一座金杯。之后的1989年亚洲杯和1991年亚洲杯，水庆霞都随队参赛，并蝉联了三届亚洲杯冠军。1991年的水庆霞已经不满足于在中国取得的成就了，打算留洋到国外，看看异国他乡的足球文化。1992年，已经在绿茵场上奔跑了9年的水庆霞加盟了日本的普力马足球队，成为了中国最早一批留洋的女足球员之一，此时的她只有26岁。可惜的是，这次留洋并不很成功，在1993年2月的一次与男子球队的对抗赛中，水庆霞遭遇了严重骨折，不得不接受了钢钉内固定术，这使她暂时告别了球场。在休养后，水庆霞回归了母队上海女足，回归了那间少年体校的集体宿舍。同年9月，她火线复出，代表上海参加了北京全运会。1994年，水庆霞回归国家队，并参加了同年的第十二届日本广岛亚运会，在首战面对中国台北的比赛中，就在五分钟内连轰入两球，展现了自己伤后仍然强大的球场统治力。本届亚运会，中国女足夺得金牌。第二年的1995年亚洲杯，水庆霞又帮助国足夺得了冠军。1997年亚洲杯，水庆霞再次助力国足拿下冠军，至此，中国女足自从1986年参加亚洲杯以来，连续六届，统统夺冠，无一失手，是当之无愧的亚洲第一女足。