长期以来，贝泰妮约98%营收来自主品牌薇诺娜，外界对贝泰妮品牌单一的质疑声也一直存在。2022年年报显示，公司旗下品牌薇诺娜实现营收48.85亿，薇诺娜宝贝营收1.01亿。

在此背景下，贝泰妮亟须打造第二增长曲线增强投资者信心。2022年9月，贝泰妮推出新品牌瑷科缦(AOXMED)。据悉，瑷科缦主要定位于高端抗衰，并已进驻北京汉光百货，并且瑷科缦将采取和薇诺娜不一样的差异化打法，以医美渠道+形象店为主。

根据投资者关系活动记录表披露，瑷科缦目前推出“专妍”、“美妍”以及“萃妍”三个系列，建立由水、 乳、精华以及功能性食品等组成的产品矩阵雏形，但未透露具体销售情况。

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此外，贝泰妮透露，公司以中国皮肤疾病大数据为研究基础， 通过顶级医研结合+AI 人工智能深度学习自主研发，独创整合性精准治痘解决方案的专业祛痘品牌“贝芙汀(Beforteen)”的系列产品，于2023 年首发问世。

除第二增长曲线之外，贝泰妮的生产模式也受到不少投资者关注。贝泰妮表示，中央工厂已于2023年3月竣工，计划年产值50亿，但未来公司生产仍将维持自产+外协相结合的方式。

上市两年，贝泰妮市值近乎腰斩。同时，贝泰妮的股东频频出走也导致投资者信心低迷。据记者统计，2022年以来，红杉聚业、厦门臻丽咨询、厦门重楼投资均实施了较大规模减持计划，获得巨额套现。上述企业分别是贝泰妮第二、第三、第四大股东。到了今年，这些大股东依旧没有停止减持。红杉聚业在1月12日宣布，未来三个月将减持不超过2.5%的股份；2月17日，作为第三大股东的厦门臻丽咨询，宣布未来三个月将减持不超过3%的股份。

贝泰妮解释称，公司与股东沟通良好，股东减持主要是基于其自身经营及资金需要。同时，贝泰妮表示，公司董事会及管理层将持续做好经营管理，提升公司综合竞争力，为广大投资者创造价值，公司的经营状况和发展态势十分良好。

贝泰妮此前发布2023年限制性股票激励计划，定下发展“小目标”：以2022年收入和归母净利润为基准，2023年至2025年，营收增长率不低于28%、61.28%、100%，净利润增长率不低于28%、61.28%、100%。

有投资者质疑该目标有过高的嫌疑。对此，贝泰妮表示，从外部环境来看，2023 年国内大的经济复苏趋势背景下，功效型护肤品相关的需求有望继续保持较快发展。公司以敏感肌肤人群精细化需求为核心，持续加码研发打造长期竞争力。主品牌“薇诺娜(Winona)”方面，公司在守住现有核心敏感肌人群的基础之上，快速攻占泛敏感肌人群。新品牌方面，婴童护肤品牌“薇诺娜宝贝(Winona Baby)”和“瑷科缦(AOXMED)” 也不断丰富产品矩阵，开拓线上线下渠道，扩大销售规模。

编辑 陈莉 校对 刘军